Sistemas de negociação: design do sistema - Parte 2 13 A seção anterior sobre a concepção de um sistema de negociação examina os diferentes tipos de mercados nos quais se comercializa e examina os dois gêneros básicos dos sistemas de negociação: sistemas de tendências e contra-tendências. Estas duas estratégias formam a base sobre a qual todos os sistemas de negociação são construídos e os mercados fornecem o meio. Nesta segunda seção sobre a concepção de um sistema de negociação, dividimos os dois gêneros em componentes individuais, examinamos o processo empírico de tomada de decisão e, finalmente, examinamos como o software revolucionou o comércio de sistemas. Componentes básicos do sistema de comércio Como mencionado na introdução, os sistemas de negociação são construídos usando parâmetros - os grupos de regras específicas que geram pontos de entrada e saída para qualquer patrimônio determinado. Ambos os sistemas de negociação de tendências e contra tendências aderem a quatro princípios básicos que regem a construção de qualquer sistema comercial. Esses princípios também são as características essenciais de um sistema efetivo: o sistema deve ganhar dinheiro - isso é fácil de dizer, mas difícil de fazer. Maximizar a porcentagem de retorno deve ser seu principal objetivo ao projetar um sistema de negociação. O sistema deve ser capaz de limitar os riscos - É difícil usar um sistema que flutue entre altos e baixos extremos, não só inibe sua capacidade de liquidação. Mas também pode ser psicologicamente taxando. Além disso, ao limitar os riscos, você pode diminuir o efeito de uma entrada ruim (por exemplo, longo durante uma flutuação descendente). Os parâmetros dos sistemas devem ser estáveis e viáveis - Os sistemas de negociação não podem depender da coincidência ou da sorte O designer do sistema pode Cumprir este princípio de estabilidade ampliando os parâmetros e não otimizando demais em um esforço para aumentar suas chances de sucesso. A viabilidade de parâmetros, incluindo o deslizamento, é discutida na segunda seção deste tutorial. Novamente, é muito importante ter em mente o deslizamento ao projetar um sistema. O cronograma dos sistemas deve ser estável e viável - Para que um tempo de sistema seja bem-sucedido, a coincidência e a sorte não devem ser um fator. A viabilidade também deve ser considerada nesta instância. Se os intervalos de tempo estiverem ajustados muito próximos, a quantidade resultante de frequência de negociação pode não ser possível devido a limitações do software e às limitações do lado do mercado. Tomada de decisão empírica Um sistema de negociação exige que o designer faça algumas decisões empíricas que afetam diretamente o desempenho dos sistemas - se não houvesse necessidade dessa tomada de decisão, todos seriam ricos. Aqui estão alguns fatores básicos que os projetistas do sistema devem decidir e algumas diretrizes: Que período de tempo devo usar Todas as ações podem ser analisadas a partir de múltiplas perspectivas de períodos, variando de um minuto a uma década (ou mais). Decidir qual o período de tempo a testar pode afetar drasticamente o desempenho do sistema. Resultados mais confiáveis geralmente provêm de períodos de tempo mais longos, enquanto períodos curtos podem ser enganosos ao julgar as condições reais do mercado. No entanto, isso não significa que apenas períodos de preços extremamente longos devem ser usados. É importante ter em mente que, quanto mais longo o período de tempo, mais tempo pode levar para que o lucro seja realizado. Observe o seguinte exemplo de Microsofts a longo prazo. Um período de mais de 20 anos, em comparação com seu curto prazo. Um período de poucas semanas: podemos ver claramente que o curto prazo não é uma representação precisa do longo prazo, e vice-versa. Como regra geral, cinco a dez anos é um bom alvo para comerciantes do sistema de médio a longo prazo, e seis meses a cinco anos é um intervalo razoável para os comerciantes de curto prazo. Mais uma vez, depende de quando você planeja liquidar. Qual a série de preços que devo usar. A maioria das ações são classificadas em uma série de preços ininterruptos - ou seja, os gráficos são contínuos. Ao negociar futuros e algumas outras ações, no entanto, existe uma opção para usar dados reais do contrato em vez de continuidade. Os contratos de futuros apenas duram alguns meses, e o backtesting do sistema geralmente requer um ano ou mais de dados, portanto, os comerciantes do sistema usam frequentemente futuros contínuos, que são uma série de contratos combinados para criar um fluxo contínuo de dados. Como uma regra geral, os comerciantes de longo prazo devem manter os futuros contínuos, enquanto os comerciantes de curto prazo devem usar os dados reais do contrato. Quais parâmetros e configurações devo usar. Exploramos isso ainda mais nas seções subseqüentes que abordam a construção de um sistema comercial. Basicamente, os parâmetros são selecionados por adivinhação e verificação, ou produzindo simulações cegas, ou predefinindo um grupo de parâmetros e, em seguida, usando a média para determinar o desempenho. Além disso, muitos desses fatores podem ser influenciados pela liquidez desejada. Tempo até liquidação, risco e uma multiplicidade de outros fatores, por isso é importante tomar o tempo para decidir qual é o melhor para você. Software e sistema de negociação A evolução do computador é talvez a maior força motriz por trás do sistema de negociação. Originalmente, os computadores eram usados apenas para cortar os números, eventualmente, eles adquiriram a capacidade de realizar simulações, gerar sinais em tempo real e até mesmo fazer negócios para o comerciante. Algum software é projetado simplesmente como uma plataforma a partir da qual um desenvolvedor de sistemas pode criar um sistema Outro software usa redes neurais para aprender com os mercados e se aprimorar. Algum software está instalado no disco rígido dos usuários, outro software é fornecido apenas on-line. Aqui estão alguns dos programas básicos utilizados pelos desenvolvedores do sistema: software do lado do cliente O software do lado do cliente deve ser instalado no computador do usuário. Muitas vezes, ele está conectado à internet e é capaz de obter dados em tempo real (incluindo preços, notícias, etc.). Nota: algumas empresas cobram não só pelo software, mas também pelos dados. Esses aplicativos geralmente permitem que o usuário especifique o período de tempo, os tipos de parâmetros e muito mais. Uma das características mais importantes, no entanto, dá ao usuário a capacidade de programar um sistema. Isso é feito usando uma linguagem de programação simples (muitas vezes específica para o aplicativo usado) com a qual você pode configurar regras para gerar sinais de compra e venda - estes então aparecem diretamente no gráfico. Aqui está um exemplo de um aplicativo do lado do cliente chamado MetaTrader: Software do lado do servidor O software do lado do servidor está instalado em um servidor remoto. Muitas vezes, esses aplicativos retornam sinais que são exibidos ao público por meio de uma página da Web (ou uma base de assinantes). Isso elimina a necessidade de qualquer software do lado do cliente que não seja um navegador da Web. Além disso, o usuário paga uma pequena taxa de inscrição em vez de comprar um programa e pagar uma assinatura de dados. Finalmente, o usuário não precisa desenvolver o sistema, apenas recebe sinais gerados. Mas você deve lembrar que esse tipo de software é muitas vezes suscetível a golpes, enquanto o software do lado do cliente não é. (Para obter mais informações, consulte Codificação de sistemas de negociação.) Conclusão Agora você tem uma compreensão básica dos sistemas de negociação: você sabe o que são, os diferentes tipos de sistemas que existem, os fatores a ter em mente ao projetá-los e o software Usado para tornar o sistema de negociação mais fácil para você. Em seguida, examinaremos como construir um sistema comercial e usá-lo. Sistemas comerciais: Construindo um sistema. ORGANIZAÇÃO DO COMÉRCIO INTERNO ENTENDENDO A OMC: BÁSICOS Princípios do sistema comercial Os acordos da OMC são longos e complexos porque são textos jurídicos que cobrem uma ampla Variedade de atividades. Eles lidam com: agricultura, têxteis e vestuário, bancário, telecomunicações, compras governamentais, padrões industriais e segurança de produtos, regulamentos de saneamento de alimentos, propriedade intelectual e muito mais. Mas uma série de princípios simples e fundamentais são executados em todos esses documentos. Esses princípios são a base do sistema multilateral de comércio. Veja mais detalhadamente esses princípios: clique no botão para abrir um item. Uma árvore para navegação no site será aberta aqui se você ativar o JavaScript no seu navegador. 1. Nação mais favorecida (MFN): tratar outras pessoas igualmente Nos termos dos acordos da OMC, os países não podem normalmente discriminar entre os seus parceiros comerciais. Conceda a alguém um favor especial (como uma taxa de direito aduaneiro mais baixo para um de seus produtos) e você tem que fazer o mesmo para todos os outros membros da OMC. Este princípio é conhecido como tratamento de nação mais favorecida (NMF) (ver caixa). É tão importante que seja o primeiro artigo do Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT). Que rege o comércio de bens. A NMF também é uma prioridade no Acordo Geral sobre Comércio de Serviços (AGCS) (Artigo 2) e no Acordo sobre os Aspectos dos Direitos de Propriedade Intelectual Relacionados com o Comércio (TRIPS) (Artigo 4), embora em cada acordo o princípio seja tratado de forma ligeiramente diferente . Juntos, esses três acordos abrangem as três principais áreas de comércio tratadas pela OMC. Algumas exceções são permitidas. Por exemplo, os países podem estabelecer um acordo de comércio livre que se aplica apenas a bens comercializados dentro do grupo discriminando produtos de fora. Ou podem oferecer aos países em desenvolvimento um acesso especial aos seus mercados. Ou um país pode criar barreiras contra produtos que são considerados negociados de forma injusta em países específicos. E em serviços, os países podem, em circunstâncias limitadas, discriminar. Mas os acordos só permitem essas exceções em condições estritas. Em geral, o NMF significa que cada vez que um país abaixa uma barreira comercial ou abre um mercado, tem que fazê-lo pelos mesmos bens ou serviços de todos os seus parceiros comerciais, sejam eles ricos ou pobres, fracos ou fortes. 2. Tratamento nacional: o tratamento de estrangeiros e locais de origem. Os produtos importados e produzidos localmente devem ser tratados igualmente pelo menos depois que os bens estrangeiros entraram no mercado. O mesmo deve ser aplicado aos serviços nacionais e estrangeiros, bem como a marcas comerciais, direitos autorais e patentes estrangeiras e locais. Este princípio de tratamento nacional (que dá aos outros o mesmo tratamento que os próprios nacionais) também é encontrado em todos os três principais acordos da OMC (artigo 3º do GATT, artigo 17 do AGCS e artigo 3º do TRIPS), embora mais uma vez o princípio seja tratado Um pouco diferente em cada um destes. O tratamento nacional só se aplica quando um produto, serviço ou item de propriedade intelectual entrou no mercado. Por conseguinte, a cobrança de direitos aduaneiros sobre uma importação não constitui uma violação do tratamento nacional, mesmo que os produtos produzidos localmente não sejam cobrados de um imposto equivalente. Comércio mais livre: gradualmente, através da negociação de volta ao topo Abaixar as barreiras comerciais é um dos meios mais óbvios de encorajar o comércio. As barreiras em questão incluem direitos aduaneiros (ou tarifas) e medidas como proibições de importação ou cotas que restringem as quantidades seletivamente. De tempos em tempos, outras questões, como a burocracia e as políticas cambiais, também foram discutidas. Desde a criação do GATT em 1947-48, houve oito rodadas de negociações comerciais. Uma nona rodada, no âmbito da Agenda de Desenvolvimento de Doha, está em andamento. No início, estes focaram na redução de tarifas (direitos aduaneiros) em bens importados. Como resultado das negociações, em meados da década de 1990, as taxas arancelarias dos países industrializados sobre os bens industriais caíram de forma constante para menos de 4. Mas, na década de 1980, as negociações se expandiram para cobrir barreiras não tarifárias sobre os bens e para as novas áreas Tais como serviços e propriedade intelectual. Abertura de mercados pode ser benéfica, mas também requer ajuste. Os acordos da OMC permitem aos países introduzir mudanças gradualmente, através da liberalização progressiva. Os países em desenvolvimento geralmente são mais demorados para cumprir suas obrigações. Previsibilidade: através da vinculação e transparência de volta ao topo Às vezes, prometer não criar uma barreira comercial pode ser tão importante quanto a redução de um, porque a promessa dá às empresas uma visão mais clara das suas oportunidades futuras. Com estabilidade e previsibilidade, o investimento é encorajado, os empregos são criados e os consumidores podem aproveitar plenamente os benefícios da escolha da concorrência e preços mais baixos. O sistema multilateral de comércio é uma tentativa dos governos de tornar o ambiente empresarial estável e previsível. O Uruguay Round aumentou as ligações Percentagens de tarifas vinculadas antes e depois das conversas de 1986-94 (São linhas tarifárias, portanto as percentagens não são ponderadas de acordo com o volume ou valor comercial) Na OMC, quando os países concordam em abrir seus mercados por bens ou serviços , Eles comprometem seus compromissos. Para os bens, estas ligações equivalem a limites máximos das tarifas aduaneiras. Às vezes, os países importam as importações a taxas inferiores às taxas consolidadas. Freqüentemente, esse é o caso nos países em desenvolvimento. Nos países desenvolvidos, as taxas realmente cobradas e as taxas consolidadas tendem a ser as mesmas. Um país pode mudar suas ligações, mas somente depois de negociar com seus parceiros comerciais, o que poderia significar compensá-los pela perda de comércio. Uma das realizações das negociações comerciais do Uruguay Round foi aumentar o volume de negócios sob compromissos vinculativos (ver tabela). Na agricultura, 100 dos produtos agora possuem tarifas consolidadas. O resultado de tudo isso: um grau substancialmente maior de segurança do mercado para comerciantes e investidores. O sistema também tenta melhorar a previsibilidade e a estabilidade de outras formas. Uma maneira é desencorajar o uso de cotas e outras medidas usadas para estabelecer limites sobre as quantidades de importações que administram cotas podem levar a mais burocracia e acusações de jogo injusto. Outro é fazer com que os países negociem regras tão claras quanto públicas (transparentes) quanto possível. Muitos acordos da OMC exigem que os governos divulguem suas políticas e práticas publicamente no país ou notificando a OMC. A vigilância regular das políticas comerciais nacionais através do Mecanismo de Revisão das Políticas Comerciais constitui um meio adicional de incentivar a transparência, tanto a nível nacional como a nível multilateral. A OMC às vezes é descrita como uma instituição de livre comércio, mas isso não é inteiramente exato. O sistema permite tarifas e, em circunstâncias limitadas, outras formas de proteção. Mais precisamente, é um sistema de regras dedicado à competição aberta, justa e não distorcida. As regras em matéria de não discriminação e tratamento nacional NMF destinam-se a assegurar condições justas de comércio. Assim também são aqueles em dumping (exportando abaixo do custo para ganhar participação de mercado) e subsídios. As questões são complexas e as regras tentam estabelecer o que é justo ou injusto e como os governos podem responder, em particular mediante a cobrança de taxas de importação adicionais calculadas para compensar os danos causados pelo comércio injusto. Muitos dos outros acordos da OMC visam apoiar a concorrência leal: na agricultura, propriedade intelectual, serviços, por exemplo. O acordo sobre contratos governamentais (um acordo plurilateral porque é assinado por apenas alguns membros da OMC) estende as regras da concorrência às compras de milhares de entidades governamentais em muitos países. E assim por diante. Incentivar o desenvolvimento e a reforma econômica de volta ao topo O sistema da OMC contribui para o desenvolvimento. Por outro lado, os países em desenvolvimento precisam de flexibilidade no tempo que tomam para implementar os acordos de sistemas. E os próprios acordos herdam as disposições anteriores do GATT que permitem assistência especial e concessões comerciais para países em desenvolvimento. Mais de três quartos dos membros da OMC são países em desenvolvimento e países em transição para economias de mercado. Durante os sete anos e meio da Rodada do Uruguai, mais de 60 destes países implementaram programas de liberalização comercial de forma autônoma. Ao mesmo tempo, os países em desenvolvimento e as economias em transição eram muito mais ativos e influentes nas negociações da Rodada Uruguai do que em qualquer rodada anterior, e ainda mais na atual Agenda de Doha para o Desenvolvimento. No final da Ronda do Uruguai, os países em desenvolvimento estavam preparados para assumir a maior parte das obrigações exigidas aos países desenvolvidos. Mas os acordos lhes conferiram períodos de transição para ajustar as disposições mais desconhecidas e, talvez, difíceis da OMC, particularmente para os países mais pobres e menos desenvolvidos. Uma decisão ministerial adotada no final da rodada diz que países melhores devem acelerar a implementação de compromissos de acesso ao mercado em bens exportados pelos países menos desenvolvidos, e busca maior assistência técnica para eles. Mais recentemente, os países desenvolvidos começaram a permitir importações duty-free e sem contingentes para quase todos os produtos dos países menos desenvolvidos. Com tudo isso, a OMC e seus membros ainda estão passando por um processo de aprendizagem. A atual Agenda de Doha para o Desenvolvimento inclui as preocupações dos países em desenvolvimento quanto às dificuldades que enfrentam na implementação dos acordos da Rodada Uruguai. O sistema de negociação deve ser. Sem discriminação, um país não deve discriminar entre seus parceiros comerciais (dando-lhes o status de país mais favorecido ou MFN) e não deve discriminar entre seus próprios produtos e serviços, nacionais ou nacionais (dando-lhes tratamento nacional) barreiras mais livres As negociações de empresas estrangeiras previsíveis, investidores e governos devem estar confiantes de que as barreiras comerciais (incluindo tarifas e barreiras não tarifárias) não devem ser levantadas de forma arbitrária e os compromissos de abertura de mercado estão vinculados na OMC mais competitivo desencorajando práticas desleais, como subsídios à exportação e Despejando produtos abaixo do custo para ganhar quota de mercado mais benéfico para os países menos desenvolvidos, dando-lhes mais tempo para ajustar, maior flexibilidade e privilégios especiais. Isso parece uma contradição. Isso sugere um tratamento especial, mas na OMC, na verdade, significa que a não discriminação trata praticamente todos igualmente. Isto é o que acontece. Cada membro trata todos os outros membros igualmente como parceiros comerciais mais favorecidos. Se um país melhora os benefícios que dá a um parceiro comercial, ele deve dar o mesmo melhor tratamento a todos os outros membros da OMC para que todos eles permaneçam mais favorecidos. O estado da nação mais favorecida (MFN) nem sempre significou tratamento igual. Os primeiros tratados bilaterais de NMF criaram clubes exclusivos entre os parceiros comerciais mais favoráveis do país. Sob o GATT e agora a OMC, o clube MFN não é mais exclusivo. O princípio NMF assegura que cada país trate igualmente seus mais de 140 colegas. Mas há algumas exceções.
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